购房圈

    起底中国居民杠杆率:哪个城市的人最敢负债?

    华夏时报 2020-09-18 17:06

    说到杠杆率,一般人理解的都是企业的杠杆率。但,实际上,中国居民的杠杆率同样也不低啊,也还是非常值得警惕的。

    谁是中国杠杆率最高的城市?

    根据数据显示,2020年上半年,我国住户部门杠杆率高达59.7%。那么,2008年的时候,这个数据才18%。也就是说,短短的12年间,扩大了3倍多,增速在全球首屈一指。

    除此之外,大家要知道,目前发达经济体住户部门杠杆率平均为72.1%,新兴市场经济体平均为39.9%,国际平均水平则为59.7%。

    换句话来讲,中国的居民杠杆率已经赶平国际平均线,远超新兴市场经济体,离发达经济体只有10多个点的空间。

    尤其值得注意的是,目前我国有6个城市的住户部门杠杆率已经超过了发达经济体的水平,达到80%以上,分别是:杭州(107.4%),温州(94.1%),厦门(84.2%),深圳(83.2%),南京(81.6%),广州(80.9%)。

    在这里,我们要说一下,杠杆率有两种统计口径:一种是前面我们说的,住户部门杠杆率,它是居民贷款与GDP之比;另外一种是居民资金杠杆率,就是居民贷款与居民存款之比。

    两种口径的侧重点不同。以居民资金杠杆率为例,一座城市如果流动性高,有大量的外来购房者,购房者的贷款会记录在本地,但是存款却在外地,这样就会拉高杠杆率。

    目前我国有7个城市的居民资金杠杆率超过100%,分别是:厦门(161.7%),杭州(138.8%),南京(137.9%),深圳(137.2%),合肥(122.9%),苏州(109.2%),广州(103.9%)。

    也就是说,这7个城市,是处在居民贷款高于存款的状态。

    什么原因造就了高杠杆?

    不知道大家发现了吗?不管是居民资金杠杆率,还是住户部门杠杆率,厦门、杭州、南京、深圳、广州的杠杆率,总体比较突出,都处于相对的高位。

    这其实与这些城市的房价水平有关。以厦门为例,2019年的GDP只有5995.04亿元,但当地的房价水平直追一线城市。数据显示,8月份厦门的平均单价,已经到了5万元,仅次于深圳、北京、上海。那么,楼市的热度居高不下,吸引的不只是本地的购买力,还有来自周边乃至全国的投资客。

    公开数据就显示,截至2020年3月,中国居民家庭贷款约56.5万亿元,其中约30万亿都属于住房贷款。可以说,房地产吸走了国民的大量资金!

    而过高的楼市杠杆率,意味着居民消费能力的透支,这在双循环时代显得格格不入。因为在央行发布的《中国区域金融运行报告》中,我们看到,在控制人均可支配收入、社会融资规模等因素后,居民杠杆率水平每上升1个百分点,社会零售品消费总额增速会下降0.3个百分点左右。

    那么,现在大家关注的问题是,随着杠杆率的增长,之后是否会引发金融风险?对此,中国居民的高储蓄率被认为是抵抗债务风险的“法宝”。

    因为全球经济体储蓄率平均水平为26%,发达经济体为22%,发展中经济体为32%,相较之下,中国目前的储蓄率是45%,在全球应该算是最高的。

    那么,在这种“家底”的加持下,发生金融风险的可能性,是比较低的。

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